Эй, Рудольф!
В стране Нетляндии у каждого эльфа есть мечта иметь свой домик. Домик можно купить у Санты Клауса за открытки благодарности от детей. Но, к сожалению, некоторым эльфам, которые подготавливают подарки для непослушных детей, тяжело накопить такую своеобразную валюту.
И, к счастью, Миссис Клаус может дать в долг на покупку дома под залог этого дома. Долг
отдается постепенно в течение 100 лет с некоторым процентом.
Ушлый олень Рудольф решил на этом подзаработать. Он выкупил долги эльфов задешево у Миссис Клаус и стал получать долговые платежи. Другие олени не смогли оставаться в стороне, когда Красноносый становится самым богатым инвестором в Нетляндии, и пришли к Миссис Клаус за своей порцией долговых обязательств, но все долги были выкуплены Рудольфом. Глядя на эльфов без домиков и на грустных оленей, она решила осчастливить и тех и других. Миссис Клаус решила выдавать долги без процентов, но по-прежнему в залог дома, и перепродать долги оленям.
-
Попробуйте предсказать, что случилось дальше, когда эльфы «первой волны» увидели, что другим эльфам дают долги без процентов? Что стало с рынком жилья в Нетляндии? Что стало с гениальной стратегией оленя Рудольфа? (12 баллов)
-
Какие уроки вынесли Мистер и Миссис Клаус спустя годы после этой истории? Как они
придумали регулировать рынки, чтобы подобного больше не повторилось? (8 баллов)
- Очевидно, что ситуация в Нетляндии представляет из себя упрощенную модель
ипотечного кризиса 2007. (по 2 балла)
-
Произошел слишком быстрый рост ипотечных кредитов за короткое время
-
Богатые эльфы увидели, что новые ипотеки выдаются без процентов, поняли, что их старые ипотеки невыгодные и начали дефолтиться
-
Предложение на дома превышает спрос, цена на жилье падает
-
Те эльфы, что не дефолтнули сразу, точно дефолтят сейчас и покупают дом без ипотеки
-
Олени перестают получать свои ипотечные платежи и дефолтят, потому что их стратегия провалилась. Гениальная стратегия перестала быть гениальной после того, как остальные олени заставили Миссис Клаус начать выдавать ипотеки всем подряд под более выгодные условия.
-
Еще можно отметить, что репутация Миссис Клаус могла пострадать из-за ее неграмотной ипотечной политики.
- Миссис Клаус поняла, что раз ей лично все равно на кредиты, потому что ипотечный
пулл у нее купили и она перестает получать ипотечные платежи, она все равно несет
ответственность за произошедшее. Поэтому важно на будущее повысить эффективность «банковского» регулирования с ее стороны. Важно оценивать кредитоспособность эльфов.
Лучшим решением было бы не опускать ставку по ипотеке, а увеличить ее срок,
например, с 100 лет до 120. Тогда же если эльфы смогли бы встать на ноги раньше, они
бы досрочно закрыли ипотеку.
Так же стоило помнить о том, что добросовестные эльфы, взявшие ипотеку в первую
волну, имеют кредитный риск меньше чем те, кто взяли ипотеку позже. Миссис Клаус
должна была предупредить оленей, что кредитный рейтинг у ипотек
недобросовестных эльфов ниже.